니켈은 거의 은백색을 띠는 단단하고 연성이 뛰어나며 강자성인 금속 원소로, 광택이 좋고 부식에 강합니다. 니켈은 철과 친수성입니다. 니켈은 지구 핵에 존재하며 천연 니켈-철 합금입니다. 니켈은 1차 니켈과 2차 니켈로 나눌 수 있습니다. 1차 니켈은 전해 니켈, 니켈 분말, 니켈 블록, 수산화 니켈 등의 제품을 말합니다. 고순도 니켈은 전기 자동차용 리튬 이온 배터리 생산에 사용될 수 있습니다. 2차 니켈은 니켈 선철을 포함하며, 주로 스테인리스강과 페로니켈 생산에 사용됩니다.
통계에 따르면 2018년 7월 이후 국제 니켈 가격은 누적 22% 이상 하락했고, 국내 상하이 니켈 선물 시장 역시 누적 15% 이상 급락했습니다. 이는 국제 및 국내 상품 중 가장 큰 하락폭입니다. 2018년 5월부터 6월까지 미국이 러시아산 니켈 생산업체인 루살(Rusal)에 제재를 가하면서 러시아산 니켈에도 영향이 있을 것이라는 시장의 예상이 있었습니다. 여기에 국내 공급 가능 니켈 부족에 대한 우려가 더해지면서 여러 요인이 복합적으로 작용하여 6월 초 니켈 가격이 연중 최고치를 경신했습니다. 이후 여러 요인의 영향으로 니켈 가격은 지속적으로 하락했습니다. 이전 니켈 가격 상승세는 신에너지 자동차 산업의 발전 전망에 대한 업계의 낙관론에 힘입어 이루어졌습니다. 니켈 가격은 한때 높은 기대감을 불러일으키며 올해 4월 수년 만에 최고치를 기록했습니다. 그러나 신에너지 자동차 산업의 발전은 점진적이며, 대규모 성장이 이루어지기까지는 시간이 걸릴 것으로 예상됩니다. 6월 중순에 시행된 새로운 신에너지 자동차 보조금 정책은 고에너지 밀도 모델에 보조금을 집중시키는 방향으로 바뀌면서 배터리 분야의 니켈 수요에 찬물을 끼얹었습니다. 게다가 스테인리스강 합금은 여전히 니켈의 최종 소비재로, 중국 전체 수요의 80% 이상을 차지합니다. 그러나 이처럼 수요가 높은 스테인리스강은 전통적인 ‘황금 9년과 은 10년’ 성수기를 맞이하지 못하고 있습니다. 데이터에 따르면 2018년 10월 말 기준 우시의 스테인리스강 재고는 229,700톤으로, 전월 대비 4.1%, 전년 동기 대비 22% 증가했습니다. 자동차 부동산 판매 부진의 영향으로 스테인리스강 수요가 약세를 보이고 있습니다.
첫째는 장기적인 가격 추세를 결정하는 주요 요인인 수급입니다. 최근 몇 년간 국내 니켈 생산 능력 확대로 인해 세계 니켈 시장에 심각한 공급 과잉이 발생하여 국제 니켈 가격이 지속적으로 하락했습니다. 그러나 2014년 세계 최대 니켈 광석 수출국인 인도네시아가 원광석 수출 금지 정책을 시행한다고 발표하면서 니켈 공급 부족에 대한 시장의 우려가 점차 커졌고, 국제 니켈 가격은 이전의 약세를 일제히 반전시켰습니다. 또한 페로니켈 생산과 공급이 점차 회복 및 성장세로 접어들고 있다는 점도 주목해야 합니다. 게다가 연말에 예상되는 페로니켈 생산 설비 감축도 여전히 유효합니다. 더불어 2018년 인도네시아의 신규 니켈철 생산 설비 증설 계획은 전년도 예상치보다 약 20% 증가한 것으로 나타났습니다. 2018년 인도네시아의 생산 능력은 주로 칭산그룹 2단계, 델롱 인도네시아, 신싱캐스트파이프, 진촨그룹, 그리고 전위그룹에 집중되어 있었습니다. 이러한 생산 시설들이 가동 중단되면 향후 페로니켈 공급이 원활해질 것으로 예상됩니다.
요약하자면, 니켈 가격 약세는 국제 시장에 더 큰 영향을 미쳤으며, 국내 시장의 지지력이 부족하여 하락세를 막아내지 못했습니다. 장기적인 긍정적 요인은 여전히 존재하지만, 국내 하류 수요 부진 또한 현재 시장에 영향을 미치고 있습니다. 현재 근본적인 긍정적 요인이 존재함에도 불구하고, 공매도 비중이 소폭 증가하면서 거시경제에 대한 우려가 심화되어 자본의 위험 회피 심리가 더욱 고조되었습니다. 거시경제 심리는 니켈 가격 추세를 제약하고 있으며, 거시경제 충격이 심화될 경우 하락세로 전환될 가능성도 배제할 수 없습니다.
게시 시간: 2024년 3월 11일